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2013年自考金融理论与实务笔记第七章：第三节

第三节证券投资基金

投资基金：一种集合投资方式，集中了投资者众多分散资金而交由专门的投资管理机构进行范围广泛的投资与管理以获取资金增值，投资者按出资比列分享收益并承担风险。

投资基金可分为三类：产业投资基金、风险投资基金和证券投资基金。

证券投资基金本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化，有利于克服个人分散投资的种种不足，成为个人投资者分散投资风险的最佳选择，从而极大地推动了资本市场的发展。

一、证券投资基金的含义与特点

（一）证券投资基金的含义

证券投资基金：通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（二）★证券投资基金的特点

1、组合投资，分散风险；2、集中管理，专业理财；3、利益共享、风险共担。

二、证券投资基金的种类

（一）根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可以分为契约型基金和公司型基金。

根本区别：公司型基金具有法人资格和民事行为能力，而契约型基金则没有法人资格。

（二）根据投资运作和变现的方式不同，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金

（三）根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金

（四）根据投资对象的不同，证券投资基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等

（五）根据地域不同，债券投资基金可以分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金

（六）其他基金类型（指数型基金与etf；lof和fof）

三、基金净值与基金的业绩

（一）基金净值、单位净值与累计单位净值的含义

基金净值：某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。

基金单位净值：每一基金单位所代表的基金资产净值。

基金单位净值=（总资产—总负债）/基金总份数=基金资产净值/基金总份数

基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额

（二）基金净值与基金的业绩

基金单位净值的高低并不代表基金业绩的好坏，基金净值增长能力才是判断基金业绩的关键。基金的累计单位净值可以反映出基金的业绩。

四、基金的收益与费用

（一）基金的收益（基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值）

（二）基金的费用（管理费、托管费）

五、开放式基金的认购、申购与赎回

（一）认购（投资者在基金募集期内购买一定的基金份额）

认购份额=认购金额*（1—认购费率）/基金单位面值

（二）申购（投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。

申购份额=申购金额*（1—申购费率）/申购日基金单位净值

（三）赎回

赎回金额=（赎回份数*赎回日基金单位净值）*（1—赎回费率）

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