中英合作《国际财务管理》笔记(三)
第三章 国际企业的财务分析
一、什么是财务分析?
1.概念:以企业的财务报告等会计资料为基础,对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
2.财务分析在财管中的地位
①是对一定时期财务活动的总结。
②同时又是新一轮财务活动的开始(提供决策和建议)。
3.财务分析的具体目的。
①评价企业的偿债能力; ②评价企业的资产管理水平;
③评价企业的盈利能力; ④评价企业的发展趋势。
4.财务分析的需求者:
①企业的经营管理者:最全面的信息。 ②企业的债权人:偿债能力信息。
③企业的投资者:获利能力、发展前景。④政府
5.财务分析的评价标准
①以经验数据为标准; ②以历史数据为标准;
③以同行业数据为标准; ④以本企业预定数据为标准。
6.财务分析操作程序(四步)
第二节 财务比率分析
二、偿债能力(还本付息的能力)
1.流动比率:流动资产÷流动负债
经验数据等于2时,为最佳;经验数据大于2时,资产获利能力弱;经验数据小于2时,偿债能力差。
2.速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
经验数据等于1时,为最佳。
3.现金比率=可立即动用的资产÷流动负债=(现金+银行存款+短期投资)÷流动负债
4.现金净流量比率=经济活动现金净流量÷流动负债
5.使用上述指标,应注意问题:非财务报表信息(信用度、银行的信用支持、资金积累变现的长期资产)
(二)长期偿债能力指标(还本能力)
1.资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
反映了在总资产中,债权人提供的支持度:债权人(指标越小越好)、
投资人。
2.长期负债比率=长期负债总额÷资产总额×100%
3.所有者权益比率=所有者权益总额÷资产总额×100%
(倒数)资产总额÷所有者权益总额×100%=权益乘数
(三)企业负担利息的能力
利息保障倍数=息税前盈余÷利息费用
三、企业营运能力分析(资产周转能力)
1.存货周转率=销货成本÷存货平均占用额(越大越好)
存货周转天数=360÷存货周转次数(越小越好)
2.应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均额
四、企业盈利能力分析(获取利润的能力)见书P56页
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